贸易商对节后煤价走势存分歧

受冷空气南下进程加快以及部分电厂开启机组检修影响，近日沿海八省电厂日耗已降至200万吨，比上周最高点下行40万吨，存煤可用天数增加。在其需求下降、储备相对充足、国庆假期到来以及煤价偏高的背景下，下游采购基本停滞，仅维持少量长协及刚需拉运，沿海市场新增货盘释放稀少，煤价稳定在870元/吨。

假期前半段，受冷空气和台风共同影响，东南部海域和沿海有强风雨天气，运力周转或将滞缓；但恰逢长假期间，其影响有限。同时，台风也会加剧冷空气南下，南岭以北全部入秋，今年我国高温宣告结束，预计十月份电力需求难有亮眼，一旦垒库加快，后期终端补库需求欠佳。由于国庆第七天，大秦线将开启为期20天的“秋季集中修”，铁路发运量提前爆发，大秦线日运量推高至120万吨，港口调入量延续增长，多为长协煤。封航和演习影响消除，下游拉运长协积极，环渤海各港口调进、调出保持双高，港口库存小幅回落。

节日期间，港口市场交投氛围冷清，上下游进入休眠状态。冷空气逐渐活跃，全国大部分区域开始降温，居民用电负荷走低，叠加部分电厂开启机组检修，日耗回落。同时，电厂备货基本结束，国庆假期及大秦线秋季集中修期间，电厂库存压力已经减小。下游采购节奏放缓，且对持续上涨的煤价接受度不高，仅维持少量长协及刚需拉运。今年国庆假期，受假期和冷空气双重影响，日耗回落速度加快。同时，十月份，沿海主力电厂开启机组检修计划，终端采购需求进一步下降。

贸易商对节后的煤价走势存在分歧，部分贸易商认为，经济政策发力，叠加股票、期货、铁矿石、水泥价格上涨，对市场有拉动作用；节后，煤价必涨。也有一些贸易商认为，节前补库告一段落，电厂日耗加速回落，库存回升较快。而非电行业并无实质性需求，对市场煤需求提振作用不明显；叠加坑口价格滞涨趋稳，节后，煤价有可能下跌。综合分析，受冬储拉动，发运成本较高等因素影响，煤价存在一定支撑。但煤价究竟能不能上涨，取决于电厂补库能否持续，非电需求能不能拉起。