端午节过后，随着高温范围逐渐扩大，居民降温解暑用电需求增加，电厂日耗将出现恢复性增长。电厂和接卸港库存得到积极消耗后，终端采购需求有望随之提升，预计本周后半程，最晚下周初，煤炭市场将迎来止跌复苏行情。

回顾上旬，电煤需求不温不火，电厂采购以中长期合同执行为主。由于发运依旧倒挂，上游发运量有所减少，且大部分贸易商对迎峰度夏有一定期望，低价不愿出货，报价依旧保持坚挺；但南方气温不高，民用电需求并不大，电厂库存基数较高，需求释放整体有限，对市场拉动作用不强，煤价也缺乏有力支撑，港口市场维持僵持局面，煤价稳中偏弱。而南方连续降雨天气在一定程度上延缓了“迎峰度夏”备货进程，终端电厂日耗淡旺季转换拐点暂未显现，内陆及沿海地区日耗均呈现持稳态势。随着重点电厂和沿海电厂库存的提升，存煤可用天数达到历史同期高位水平，电厂采购市场煤的积极性明显偏低，多以中长期合同执行作为保障。在年度长协保障下，华南接卸港场存库满为患，港口、贸易商出货压力、资金周转压力加大，煤价上行动力压力较大。六月上旬，煤价保持弱势震荡趋势，伴随气温逐步升高，煤价有望企稳止跌。

短期来看，煤炭市场多空因素并存，在电厂日耗未完全拉起前，煤市将延续当前僵持局面，煤价难有大的波动，有可能还要跌几块钱。供应方面，本周主产地煤矿整体库存偏低，伴随着迎峰度夏到来，市场补库需求渐起，产地市场价格易涨难跌。待高温兑现、电厂日耗快速提升，市场煤价将迎来新一轮上涨；但由于非化石能源发电将挤压部分火电需求，煤价上涨空间恐有限。

六月上旬属于淡旺季转换阶段，但是，北方将迎来较大范围高温天气过程，河北、河南、山东等地出现极端高温，具有影响范围广、持续时间长、强度强等特点。本周三到月底25日，华东、华南地区天气转热，民用电负荷拉起，电厂日耗将出现恢复性增长，库存消耗加快；在长协保供质量和数量达不到要求的情况下，部分电厂或将增加市场煤采购数量，加大询货招标力度。随着下游电厂日耗逐渐攀升，煤炭需求出现拐点，下游采购和拉运将逐渐恢复，煤价止跌企稳并反弹在即。