上周，港口市场继续转弱，煤价持续下跌。由于资源调入有增加苗头，叠加长协和进口煤保障有力，造成终端对内贸现货的采购意愿依旧消极。而部分贸易商对后市的信心有所转弱，为尽快达成交易，报价也在持续下滑。环渤海港口市场下行传导叠加需求增量有限，导致站台及周边采购情绪不高，产地市场整体也趋弱运行。本周，正值重要会议期间，市场或出现新变化。

对市场有利因素有以下几点：首先，正值重要会议期间，上级主管部门要求抓好矿山安全防范工作，加大安全隐患排查力度。其次，国内产量存在收缩的预期。今年，煤炭生产政策基调由以前的“长协保供为主”转向“长协与安监并存”。产地在经历前期产能透支释放后，新增产能明显放缓。再次，重要会议结束后，宏观经济回升向好，非电行业复产复工，将增加市场采购量。第四，进口煤价格较为坚挺。今年以来，国际煤炭市场供需关系较为平稳，价格波动较小；节后我国采购需求陆续回归，而印尼受到暴雨等恶劣天气影响，供给受限，进口煤价格较为坚挺。第五，国际海运费价格上涨，导致进口煤成本上升，终端采购情绪不高；俄煤进口付款出现一些问题，部分涉俄业务受到影响。

影响市场反弹的因素有：首先，煤炭供给持续改善。促使节后价格上涨的主要原因是阶段性供给偏紧，而元宵节后，产地大部分煤矿已经复工复产，煤炭供给正在加快恢复。其次，电煤消费将逐渐进入淡季。随着寒潮天气的影响趋弱，气温回升，水电、风电等非化石替代能源发力，电煤消费将逐渐进入淡季。再次，在环渤海港口去库的同时，二港存煤较节前增加了160万吨；即使有需求，下游也优先采购江内货源。

本周，北方港口优质现货资源的库存依旧偏低，将继续支撑供方挺价心态。但是随着阶段性供给偏紧的局面逐步缓解，环渤海港口加快垒库，叠加电厂即将展开检修，后期煤价上涨乏力。重要会议期间，安全检查趋严，供应受到影响；一旦采购增加，会拉动市场阶段性趋好，煤价有止跌企稳并小幅上涨可能。但等到重要会议结束后，市场供应增加，而民用电需求减弱，电厂日耗下降，煤价将进入下行通道。