一、需求端维持强势

工业用电方面，8月份，我国工业经济将继续保持平稳增长态势，工业用电需求将延续增长势头，但由于部分行业错峰生产，环比增速或放缓。

民用用电方面，进入8月份，受“三伏天”影响，国内多地将出现连续高温天气，而随着8月20日出伏，高温天气将逐步缓解，总体来看，8月居民用电需求将延续涨势。

水电方面，西北地区东南部、华北南部、黄淮、江淮、西南地区东部、华南等地降水量较常年同期偏多3-7成，水电出力将持续好转，替代部分火电。

综上，8月份，虽然水电增发将替代部分火电，但我国工业用电和民用电需求将稳步增长，预计电力行业耗煤仍将维持高位。

二、供应端增量逐步显现

近期产地煤炭供应增量受阻。“七一”后，产地煤炭供应逐步恢复，而受郝家梁煤矿“7.15”透水溃沙事故影响，榆林地区部分煤矿停产检修，且停产煤矿复产进度缓慢，区域内煤炭供应减量，同时，鄂尔多斯地区煤矿严格按核定产能生产，煤炭供应未有大幅提升。CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，7月25日当周，晋陕蒙442家煤矿产量为2537万吨，周环比微涨0.4%，同比下降0.9%。

晋陕蒙442家煤矿产量周度走势情况

国内煤炭供应预期增加。近日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司、国家矿山安全监察局综合司联合印发通知，鼓励符合条件的煤矿核增生产能力，对煤矿产能核增实行产能置换承诺制。

另据国家发改委消息，7月份，内蒙古自治区对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续，涉及产能6670万吨/年。目前这部分煤矿已全部复产，正在加快进行剥离作业，预计8月初即可形成实际产量，达产后日可稳定增加产量20万吨。

同时，近期发改委运行局负责同志带队赴陕西省榆林市、内蒙古自治区鄂尔多斯市开展保供稳价调研，督促有关方面进一步做好煤炭增产保供工作。

后市重点关注本轮增产保供措施落地进程。近期，多部门相继发布增产保供措施，后期供应端增量将逐步显现，同时，8月下旬“三伏天”过后，终端日耗将回落，采购需求随之减弱，供需偏紧局面得到缓解后，市场煤价将逐步趋于理性，且煤价降幅主要取决于产地增产力度，后期需密切关注本轮增产保供措施落地进程。