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下旬煤价呈“涨多跌少”模式

时间:2024-07-27 来源:鄂尔多斯煤炭网 分享:

本周,由于需求支撑偏弱,叠加对后市仍存分歧,贸易商提涨信心不足,多数报价趋稳运行。短期来看,在高成本、高日耗支撑下,卖方挺价为主,而下游高库存也抑制需求释放,本周市场僵持局面暂难打破。

随着我国“平急两用”项目建设快速推进,全国第一批54个大城市已谋划推进了3000个左右“平急两用”设施建设项目,总投资超过1万亿元。同时,在开工数据同比尚未转正的情况下,挖掘机销量率先实现正增长,充分说明了国内需求仍具发展潜力和韧性。此外,建材、冶金等非电需求虽然逐渐步入淡季,但市场预期也在转弱,港口交割僵持不下。随着多地进入高温天气,带动电厂日耗增加,以及下游复工复产向好尤其是停缓建基建项目的复工,非电需求有望逐步改善;叠加安全监管持续约束下,国内煤炭供给收缩,产地港口煤价倒挂,以及周边国家煤炭需求转旺,拉动海外煤价止跌或引发的进口煤同比减少。进入“迎峰度夏”后,电厂日耗抬升及非电需求持续边际改善后,动力煤价格低位上涨是大概率的事。

近两周来,华东华南地区日耗提升迅速,需求有向好预期,港口煤炭报价逐步走稳,并呈小幅上涨模式。首先,煤价接近囤煤成本,后市下跌动能不足。自四月中旬上涨至五月底后,煤价高位回落,环渤海港口发热量5500大卡动力煤价格从847元/吨涨至883元/吨的今年上半年最高点,而大家囤货的成本价格大都在870-880元/吨。煤价下跌过程中,一出货就赔钱,因此,大部分山西煤货主都在捂货,等待时机出手。旺季预期下,继续下跌或将引起贸易商集体抵抗,煤价后市下跌动能不足。其次,伴随南方降水减少,高温天气如期而至;7月15日后将进入“三伏天”,40天的高温天气,日耗有望持续抬升,将对煤价形成较强支撑。再次,部分电厂改善煤种结构,有少量采购需求。

煤炭供需两端供给最为关键,供给无弹性而需求有弹性,煤价能不能止跌反弹,反弹幅度有多大,完全取决于:需求端能否兑现,经济能否加快复苏。若需求持续回升,而进口煤减少,且上下游港口、电厂加快去库的话,下旬煤价将呈现“涨多跌少”模式。即使涨猛了,煤价小跌一下,跌幅也非常有限,更不会跌破847元/吨。

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