近期以来，动力煤调控政策持续发力，煤价上涨得到有效抑制。产地市场销售火热但价格仍在限价范围内，节后产地供应的恢复高位加上大秦线运量重回满发状态，周后期港口市场情绪也有所转弱，港口市场煤价滞涨企稳。后期来看，动力煤市场供需矛盾正逐渐改善，加上相关部门对价格的高压管控，市场下行风险不断加大，预计近期市场将转向偏弱。

一是，供应水平重回高位。到2月24日，鄂尔多斯全市生产煤矿232座，全市生产煤炭282.7万吨，销售煤炭279.13万吨。供应已回升至节前高位水平，随着煤炭增产增供的稳步推进，预计后期煤炭产量同比将继续明显增加。

二是，大秦线恢复满发。元旦以来，由于发运倒挂、春节假期等多因素影响，大秦月均运量降至不足110万吨。经过各方的联合保供，到2月24日，大秦线运量回升至130.73万吨，后期港口库存将逐渐修复。

三是，需求端将逐渐走弱。近期南方天气逐渐回暖，冷空气影响有所减弱，煤炭需求将进入传统淡季，电厂存煤整体也高于往年。而受保供影响，后期煤炭产量将持续高位。进入淡季后，部分电厂展开机组检修，日耗缓慢回落，煤价面临下跌压力。

整体来看动力煤目前供需双旺，短期价格尚有一定支撑。但产量高位叠加政策高压，市场再涨信心不足，随着供强需弱基本面的持续改善，后期价格将重回正常价格区间。（作者：何粉）