环渤海港口市场交易环境冷清，整体成交有限，贸易商情绪较为低落，市场煤报价小幅下调。电厂以观望为主，采购不积极，少量询货压价力度明显，供需双方博弈僵持，实际成交数量稀少。港口市场继续陷入僵持，卖方由于出货持续困难，心态较为悲观，报价重心继续下移。目前，淡季预期压制较为明显，叠加“买涨不买跌”心态，终端采购偏谨慎，对价格持续保持打压。

大秦线春季检修即将展开，时间为四月份，为期30天，每天上午停电检修。从今年一二月份大秦线运输情况可以看出，下游需求低迷，主产地供应也在下降，大秦线任务并不饱和。一二月份，大秦线日均运量仅为103.7万吨，比正常检修期间日均运量还低。而四月份，是传统淡季，电厂日耗偏低，采购积极性不会很高；因此，为期一个月的检修，对煤炭市场的影响很小。即使四月份大秦线检修期间，日均运量降至105-110万吨，对市场影响也不会太大。铁路部门可以在下午和晚上增加车流，即可满足港口装船需要。由于市场供需两弱，叠加下游企业库存高位，以及大量进口煤补充，大秦线检修对市场的提振作用很小。

日前，多地气温出现显著回升，供暖需求逐步缩减，而工业产业的用电需求仍处于恢复过程中，日耗将继续回落。电厂机组迎来季节性检修，拉运多以兑现长协合同为主，后续出现大量补库的可能性较小。大部分电厂都在根据煤价走势，结合自身库存水平适时进行补充性采购。

随着天气升温，新能源发电好转，供暖需求降低，终端电厂整体负荷下降，部分电厂机组负荷只有50%-60%，库存在17天，在现有库存及长协支撑下，市场煤需求有限，仅少数电厂刚需采购市场煤。非电方面，化工、水泥等非电行业开工情况不佳，整体需求平淡。本周，下游询货问价依旧冷清，少量刚需5500大卡优质煤意向接货价低于指数10-20元/吨接货，市场实际成交一般，成交重心继续缓慢下移。对于后市预期，逐渐进入用煤淡季，终端需求释放有限，预计后期煤价维持下跌趋势。大秦线检修期间，电厂在库存高位的情况下，长协刚性拉运即可；叠加进口煤陆续到岸，对市场煤采购很少，无法掀起波澜。但在检修之前，部分终端将展开补库行动，本月的最后一周，煤价有望止跌企稳。