本报告期(2024年5月15日至2024年5月21日)，环渤海动力煤价格指数报收于714元/吨，环比上行1元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位78家，样本数量为298条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为862元/吨，长协综合价格为697元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期24个规格品中，价格上行的有6个，其余规格品价格持平。

分析认为，本周期内供需两端联动性较差，尽管下游维持刚需采购，压价情绪较强，但产地受环保安监等因素影响，探涨情绪不断增强，港口市场受到港成本支撑，价格有所上涨。从综合结果看，本期环渤海动力煤综合价格延续上涨态势。

一、整体供应逐渐收紧，供给端看涨情绪升温。产地市场受安全检查等因素影响，部分地区产量降低，优质煤种供应相对偏紧。另一方面，进口煤受国际形势动荡及汇率变化等因素的影响，到岸价格优势有所下降，贸易商观望情绪加重，后续进口补充作用逐渐减弱。供应整体收缩使得内贸市场供应端看涨情绪不断升温，产地市场价格涨幅较为明显。

二、清洁能源发电向好，电煤需求释放不佳。尽管度夏用煤高峰临近，尤其部分地区短期温度急剧攀升，火电企业存在一定的补库需求，但当前水电等清洁能源发电表现尚佳，跨区送电量大幅增加，1-4月份，全国跨区、跨省送电量同比分别增长19.7%、11.3%。沿海地区燃煤电厂整体负荷相对偏低，长协基本可满足日常消耗，市场采购外溢量不足，高价采购意愿偏低。

三、各环节库存向上累积，增加价格弹性。由于前期低价货源已基本出清，产地价格上涨使得港口市场到港货源倒挂加重，市场优质货源发运积极性不足，北方港口优质低价货源缺失，而下游市场采购缓慢，等货现象增多，环渤海港口空泊情况较为严重，港口场存被动上涨。另一方面，随着北方港口疏港力度加大，下游接卸港场存开始向上攀升。中间各环节库存向上累积，一定程度上增加了价格弹性，港口环节价格上涨幅度低于产地市场。

后续来看，随着天气逐渐升温，电力终端仍存补库需求，同时，增发国债项目预计6月底前全部开工建设，非电用煤量将有所增加，而在整体供应有所收缩情况下，内贸煤炭价格仍存在底部支撑。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2024年5月15日至2024年5月21日)，沿海煤炭运价大幅上行。截至2024年5月21日，运价指数报收779.91点，与5月14日相比上行94.35点，涨幅为13.76%。

具体到部分主要船型和航线，2024年5月21日与2024年5月14日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报42.2元/吨，环比上行6.3元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报27.69元/吨，环比上行5.9元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报29.0元/吨，环比上行5.6元/吨。